Prečo môže spoločnosť potrebovať LEI pri získavaní finančných prostriedkov prostredníctvom crowdfundingu
Väčšina spoločností sa s identifikátorom právnickej osoby (LEI) stretne prostredníctvom obchodovania s cennými papiermi alebo investičných služieb. Banka alebo broker môže od spoločnosti požadovať LEI, keď otvára investičný účet alebo obchoduje s finančnými nástrojmi.
Obchodovanie s cennými papiermi však nie je jedinou situáciou, v ktorej môže spoločnosť potrebovať LEI. Táto požiadavka môže vzniknúť aj vtedy, keď chce firma získať finančné prostriedky.
Jedným z takýchto príkladov je podnikový crowdfunding v Európskej únii.
Tisíce firiem využívajú regulované crowdfundingové platformy na získavanie kapitálu od investorov. Najväčší segment tohto trhu predstavuje pôžičkový (lending-based) crowdfunding. Keď právnická osoba žiada o financovanie, pravidlá vykazovania pri crowdfundingu vyžadujú jej LEI ako identifikátor subjektu.
Ako funguje pôžičkový crowdfunding
Pri klasickom podnikateľskom úvere peniaze zvyčajne poskytuje banka alebo iný veriteľ. Pôžičkový crowdfunding funguje inak: digitálna platforma spája firmu, ktorá potrebuje financovanie, s viacerými investormi.
Napríklad spoločnosť potrebuje 250 000 € na rozšírenie svojej činnosti. Namiesto toho, aby si celú sumu požičala od banky, spustí projekt financovania na crowdfundingovej platforme. Desiatky až stovky investorov potom môžu prispieť na financovanie požadovanej sumy.
V zjednodušenej forme:
Investori → crowdfundingová platforma → firma získavajúca financovanie
Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA) popisuje crowdfunding ako formu alternatívneho financovania, pri ktorej platformy spájajú potenciálnych investorov alebo veriteľov s firmami hľadajúcimi financovanie. Tento typ financovania môže start-upom a MSP ponúknuť alternatívu k tradičným zdrojom financovania.
Aký veľký je európsky crowdfundingový trh?
Crowdfunding nie je malým okrajovým trhom.
Podľa najnovších oficiálnych trhových údajov o crowdfundingu dostupných od ESMA pôsobilo v roku 2024 v EÚ 181 aktívnych poskytovateľov crowdfundingových služieb, ktorí získali približne 4,25 miliardy €.
ESMA zverejnila správu v decembri 2025 a zahŕňa kalendárny rok 2024. Tieto údaje momentálne predstavujú najnovšie dostupné výročné trhové údaje ESMA pre crowdfunding v EÚ.
Z 181 aktívnych poskytovateľov 92 ponúkalo pôžičkový crowdfunding. Pôžičkové projekty predstavovali 58 % z celkovej sumy získanej crowdfundingom, čo zodpovedá približne 2,47 miliardy €.
Rozsah trhu ukazuje aj počet projektov. V EÚ sa v roku 2024 uskutočnilo viac ako 10 000 pôžičkových crowdfundingových projektov, s viac ako 5,5 miliónmi účastí investorov. Toto číslo nemusí predstavovať 5,5 milióna jedinečných investorov, pretože rovnaký investor sa môže zúčastniť viacerých projektov.
Priemerne každý pôžičkový projekt získal približne 240 000 €.
Crowdfunding hraje osobitne dôležitú úlohu pri menších kolách financovania. ESMA zistila, že 46 % všetkých projektov získalo menej ako 1 milión €. V rámci tejto skupiny predstavoval pôžičkový crowdfunding 91 % získaných finančných prostriedkov.
Prečo do toho vstupuje LEI?
Nariadenie o európskych poskytovateľoch crowdfundingových služieb (ECSPR), nariadenie (EÚ) 2020/1503, upravuje trh EÚ pre podnikový crowdfunding.
ECSPR vytvára spoločný rámec EÚ pre investičný a pôžičkový crowdfunding používaný na financovanie podnikov.
Autorizovaní poskytovatelia crowdfundingových služieb predkladajú informácie o projektoch financovaných prostredníctvom svojich platforiem svojim národným príslušným orgánom. Tieto orgány potom poskytujú anonymizované údaje ESMA.
Aby tento systém vykazovania fungoval, regulátori musia presne identifikovať vlastníka projektu.
Tu prichádza na rad LEI.
Pravidlá EÚ pre vykazovanie crowdfundingu vo vykonávacom nariadení Komisie (EÚ) 2022/2120 stanovujú, ktoré údaje a identifikátory musia poskytovatelia crowdfundingových služieb vykazovať.
Ak je vlastníkom projektu právnická osoba, formát vykazovania vyžaduje jej LEI ako identifikátor. Pre fyzickú osobu formát vykazovania používa iný identifikátor.
To znamená, že spoločnosť môže potrebovať LEI aj v prípade, že neobchoduje s cennými papiermi.
Môže ho potrebovať jednoducho preto, že chce získať financovanie prostredníctvom crowdfundingovej platformy regulovanej v EÚ.
Kto je vlastníkom projektu?
Podľa ECSPR sa vlastníkom projektu rozumie fyzická alebo právnická osoba, ktorá hľadá financovanie prostredníctvom crowdfundingovej platformy.
ESMA tiež objasnila, ako sa tento koncept vzťahuje na pôžičkový crowdfunding. Vlastníkom projektu je vo všeobecnosti subjekt, ktorý prijíma peniaze investorov a má nepodmienenú povinnosť splatiť úver vrátane narastených úrokov podľa splátkového kalendára.
Napríklad:
Investori → poskytnú 300 000 € → crowdfundingová platforma → ABC Ltd
Ak spoločnosť ABC Ltd prijme úver a musí ho splatiť, ABC Ltd vystupuje ako vlastník projektu. Keďže je to právnická osoba, formát vykazovania crowdfundingu na jej identifikáciu používa jej LEI.
Vyžaduje si LEI každý crowdfundingový projekt?
Nie.
ECSPR sa vzťahuje na investičný a pôžičkový crowdfunding na financovanie podnikov. Nariadenie nezahŕňa modely ako darcovský alebo odmenový crowdfunding.
Pravidlá vykazovania tiež nepoužívajú LEI na identifikáciu vlastníka projektu, ktorým je fyzická osoba. Požiadavka na LEI, o ktorej tu hovoríme, sa uplatňuje, keď ako vlastník projektu vystupuje právnická osoba.
ECSPR tiež stanovuje finančný limit svojho rozsahu. Rámec vo všeobecnosti zahŕňa crowdfundingové ponuky do celkovej výšky 5 miliónov € na vlastníka projektu za obdobie 12 mesiacov, s výhradou pravidiel výpočtu uvedených v nariadení.
Bolo by teda nesprávne tvrdiť, že každá firma v Európe potrebuje LEI na získanie úveru.
Požiadavka na LEI v tomto prípade vyplýva z konkrétneho regulovaného crowdfundingového rámca a jeho pravidiel vykazovania.
Čo crowdfundingová platforma vykazuje o firme?
Vykazovanie pri crowdfundingu zahŕňa viac než len názov firmy.
Autorizovaní poskytovatelia crowdfundingových služieb vykazujú informácie o projekte, ktoré zahŕňajú identifikátor vlastníka projektu, získanú sumu a menu, crowdfundingový nástroj, typ investora a krajinu daňovej rezidencie, počet investorov a investované sumy.
Pri vlastníkovi projektu, ktorým je právnická osoba, formát vykazovania vyžaduje LEI.
Pravidlá EÚ pre vykazovanie crowdfundingu stanovujú tieto požiadavky a príslušný formát vykazovania.
Používanie LEI pomáha orgánom konzistentne identifikovať rovnakú právnickú osobu vo viacerých krajinách a na viacerých platformách.
Viac sa dozviete v článku čo je LEI a ako funguje.
Musí LEI zostať aktívny počas celého trvania úveru?
ECSPR nevytvára všeobecnú požiadavku, aby si firma udržiavala aktívny LEI počas celej doby trvania crowdfundingového úveru len na základe toho, že úver stále trvá.
To však neznamená, že by firma mala jednoducho dovoliť, aby jej LEI po prijatí financovania stratil platnosť.
LEI poskytuje globálny identifikátor pre právnickú osobu. Aktívny status ISSUED ukazuje, že subjekt udržiava svoj záznam LEI a jeho referenčné údaje sú v rámci obnovovacieho cyklu systému LEI.
Ak si firma svoj LEI neobnoví, kód LEI zostáva rovnaký, ale stav registrácie sa zmení na LAPSED. V takom prípade ročný proces obnovenia už nepotvrdzuje, že referenčné údaje sú aktuálne.
Udržiavanie aktívneho LEI pomáha firme zachovať aktuálne a overené referenčné údaje LEI. Finančné inštitúcie, investori a ďalšie protistrany potom môžu tieto informácie použiť, keď potrebujú overiť identitu firmy a jej kľúčové referenčné údaje.
Ktokoľvek môže skontrolovať LEI, jeho aktuálny stav a súvisiace referenčné údaje v GLEIF Global LEI Index.
Z tohto dôvodu LEI System odporúča udržiavať LEI aktívny a jeho referenčné údaje aktuálne aj po tom, čo firma získa crowdfundingové financovanie. Ak vášmu LEI vypršala platnosť alebo sa blíži dátum jeho obnovenia, môžete si obnoviť svoj LEI prostredníctvom LEI System.
Prečo použiť LEI namiesto registračného čísla spoločnosti?
Národné registračné čísla spoločností fungujú dobre v rámci svojich jurisdikcií, ale európsky crowdfundingový trh prekračuje národné hranice.
Každá krajina si vedie vlastné obchodné registre, formáty registračných čísel a štruktúry právnických osôb. LEI poskytuje jeden štandardizovaný globálny identifikátor, ktorý účastníci finančného trhu môžu používať vo viacerých jurisdikciách a na viacerých platformách.
To sa ukazuje ako obzvlášť užitočné pri crowdfundingu. Podľa najnovších dostupných trhových údajov ESMA pochádzalo v roku 2024 približne 8 % financovania medzi poskytovateľmi od zahraničných investorov. Niektoré národné trhy vykazovali podstatne silnejší medzinárodný rozmer.
LEI v konečnom dôsledku pomáha finančnému systému odpovedať na jednu jednoduchú, ale kľúčovú otázku:
Kto je kto?
Systém LEI však môže ísť ďalej než len identifikovať jednotlivú právnickú osobu. Údaje LEI úrovne 2 môžu poskytnúť aj informácie o priamych a konečných konsolidačných materských subjektoch daného subjektu, čím pomáhajú odpovedať na ďalšiu dôležitú otázku: Kto vlastní koho? Viac sa dozviete v článku o údajoch LEI úrovne 2 a firemných vzťahoch.
Čo robiť, ak crowdfundingová platforma požaduje LEI?
Najprv skontrolujte, či už vaša firma má LEI. Každá právnická osoba dostane jeden LEI a rovnaký 20-znakový kód zostáva s touto osobou spojený, aj keď sa jeho stav registrácie neskôr zmení na LAPSED. Svoju firmu a stav jej LEI si môžete vyhľadať a skontrolovať priamo prostredníctvom LEI System.
Ak vaša firma zatiaľ LEI nemá, môžete o ňu požiadať prostredníctvom vydavateľa LEI alebo registračného agenta.
LEI System umožňuje kompletne vyplniť žiadosť online. Skontrolujeme požadované údaje o firme a podáme žiadosť o vydanie LEI. O LEI môžete požiadať online prostredníctvom LEI System.
Ak vaša firma už LEI má, ale jeho platnosť vypršala alebo sa blíži termín obnovenia, môžete svoj existujúci LEI previesť a obnoviť prostredníctvom LEI System.
LEI sa netýka len obchodovania s cennými papiermi
Crowdfunding ukazuje, že úloha LEI vo finančnom systéme siaha ďalej, než mnohé firmy pôvodne očakávajú.
Firma nemusí kótovať cenné papiere ani obchodovať s finančnými nástrojmi, aby narazila na požiadavku LEI. Môže si jednoducho chcieť zvoliť alternatívny spôsob financovania svojej činnosti.
Keď si firmy získavajú peniaze prostredníctvom regulovanej finančnej infraštruktúry, orgány potrebujú spoľahlivý spôsob, ako identifikovať, ktorá právnická osoba stojí za projektom financovania.
V rámci crowdfundingu regulovaného v EÚ používa rámec vykazovania LEI na identifikáciu vlastníka projektu, ktorým je právnická osoba.
Podľa najnovších dostupných oficiálnych trhových údajov ESMA sa v EÚ za jeden rok uskutočnilo viac ako 10 000 pôžičkových crowdfundingových projektov. To robí z crowdfundingu praktický, nie iba teoretický, prípad použitia LEI.
Ak vaša firma plánuje získať financovanie prostredníctvom crowdfundingovej platformy a táto platforma požaduje LEI, môžete o LEI požiadať online prostredníctvom LEI System.