Čo je MiFID II a prečo je dôležitý pre vaše podnikanie
Smernica o trhoch s finančnými nástrojmi, známa ako MiFID II, je legislatívny rámec EÚ, ktorý upravuje obchodovanie s finančnými nástrojmi na trhoch EÚ. Nadobudla účinnosť 3. januára 2018 spolu s priamo uplatňovaným nariadením o trhoch s finančnými nástrojmi (MiFIR).
Cieľom MiFID II je zvýšiť transparentnosť finančných trhov a posilniť ochranu investorov. Na dosiahnutie tohto cieľa rámec vyžaduje jasnú a jednoznačnú identifikáciu každej strany zapojenej do transakcie. Konkrétne, každá právnická osoba, ktorá sa zúčastňuje transakcií s finančnými nástrojmi na trhoch EÚ, musí mať platný LEI kód. LEI je globálne administrovaný identifikátor, ktorý spravuje GLEIF, a regulátori ho čoraz častejšie vyžadujú vo viacerých rámcoch naraz.
Je dôležité zdôrazniť, že táto požiadavka sa nevzťahuje len na banky a investičné spoločnosti. Platí pre každú spoločnosť, ktorá kupuje alebo predáva cenné papiere, zúčastňuje sa derivátových transakcií alebo používa investičnú platformu, ktorá realizuje obchody na regulovaných trhoch EÚ.
Čo znamená „bez LEI žiadny obchod“
Článok 26 nariadenia MiFIR stanovuje, že investičná spoločnosť nesmie poskytnúť službu, ktorá vyvoláva povinnosť vykazovania transakcií, v mene klienta, ktorý neposkytol platný LEI kód. V praxi to znamená, že banka alebo investičná platforma zablokuje obchod, ak LEI klientskej spoločnosti chýba alebo mu vypršala platnosť.
Všetky väčšie investičné spoločnosti, burzy a obchodné platformy v Európe toto pravidlo dnes aktívne presadzujú. Ak platnosť LEI vašej spoločnosti vypršala, investičná spoločnosť odmietne transakciu, kým ho neobnovíte.
Nejde o formalitu, ktorú môžete odložiť. Funguje to ako technická blokácia v reálnom čase.
Na koho sa vzťahuje požiadavka LEI podľa MiFID II
Podľa povinností vykazovania transakcií v rámci MiFIR musí mať platný LEI kód viacero kategórií subjektov.
Po prvé, samotné investičné spoločnosti musia mať platný LEI, pretože ho vyžaduje každý výkaz o transakciách, ktorý predkladajú svojmu príslušnému orgánu.
Po druhé, klienti, ktorí sú právnickými osobami, musia poskytnúť svoje LEI investičnej spoločnosti pred realizáciou obchodu. To sa vzťahuje na spoločnosti, fondy, dôchodkové systémy a ďalšie organizácie, v mene ktorých sa obchody uzatvárajú.
Po tretie, platný LEI musia mať aj emitenti finančných nástrojov, ktorých cenné papiere sa obchodujú na obchodných miestach v EÚ.
Geografická lokalita nerozhoduje o tom, či sa táto požiadavka vzťahuje na daný subjekt. MiFID II sa vzťahuje na akúkoľvek právnickú osobu, v mene ktorej sa realizujú transakcie na trhoch EÚ, bez ohľadu na to, kde je spoločnosť registrovaná.
Čo v praxi znamená LEI s prepadnutou platnosťou
LEI kód vyžaduje ročné obnovenie. Ak obnovenie zmeškáte, stav LEI sa zmení na neaktívny. Podľa MiFID II má neaktívny LEI okamžité dôsledky.
Investičné spoločnosti musia overiť stav LEI ešte pred realizáciou obchodu. Systém posudzuje neaktívny LEI rovnako ako chýbajúci. V dôsledku toho môže jediné zmeškané obnovenie znamenať, že investičná spoločnosť zablokuje vašu transakciu, kým LEI neobnovíte.
Podrobný prehľad o tom, čo sa stane, keď LEI stratí platnosť, nájdete v článku o rizikách exspirovaného LEI kódu.
LEI kódy v transakčných výkazoch
MiFIR vyžaduje, aby investičné spoločnosti predkladali výkaz za každú transakciu, ktorý obsahuje až 65 dátových polí. LEI identifikuje viaceré strany v rámci toho istého výkazu: investičnú spoločnosť realizujúcu obchod, kupujúceho, predávajúceho a v prípade potreby aj prenášateľa pokynu.
Príslušné orgány využívajú tieto výkazy na monitorovanie zneužívania trhu a presadzovanie limitov pozícií. Chýbajúci alebo neaktívny LEI spôsobí, že výkaz neprejde validáciou, alebo vyvolá následné otázky od regulátora.
ESMA jasne uviedla, že nesplnenie požiadaviek na LEI predstavuje priame porušenie povinností vykazovania transakcií.
Ako súvisí MiFID II s ďalšími predpismi
MiFID II nie je jediným predpisom EÚ, ktorý vyžaduje platný LEI. Rovnaká požiadavka platí napríklad podľa nariadenia EMIR, ktoré upravuje vykazovanie derivátov, a podľa ISO 20022, dátového štandardu čoraz viac používaného vo finančnej komunikácii. V dôsledku toho spoločnosť, ktorá udržiava svoj LEI aktívny, splní požiadavky viacerých regulačných rámcov naraz.
Okrem toho hrá LEI dôležitú úlohu aj v procesoch KYB, prostredníctvom ktorých investičné spoločnosti overujú identitu a pôvod svojich obchodných klientov.
Ako získať LEI kód pre súlad s MiFID II
Registrácia LEI trvá len niekoľko minút a LEI sa vydáva takmer okamžite. Proces je rovnaký bez ohľadu na to, ktorý predpis ho vyžaduje.
Ak vaša spoločnosť ešte nemá LEI, požiadajte o LEI na stránke registrácie LEI.
Ak váš LEI existuje, ale potrebuje obnovenie, môžete to urobiť na stránke obnovenia LEI.